Les pressions inflationnistes en Azerbaïdjan montrent des signes d’apaisement, la Banque asiatique de développement (BAD) prévoyant un ralentissement au second semestre après plusieurs mois d’accélération des prix.
Selon le rapport de septembre de la BAD, l’inflation annuelle a grimpé à 5,9 % fin juin, contre seulement 0,7 % un an plus tôt. Cette hausse reflète une combinaison de coûts d’importation plus élevés et d’augmentations tarifaires approuvées par le gouvernement, introduites à la mi-2024 et au début de 2025. Les prix des denrées alimentaires ont augmenté de 6,6 %, les biens non alimentaires de 2,7 % et les services de 7,5 %, soulignant le caractère généralisé des pressions sur les coûts à travers l’économie. Malgré cela, la BAD s’attend à un refroidissement de l’inflation dans les prochains mois, à mesure que l’impact ponctuel des ajustements tarifaires s’estompe. La Banque centrale d’Azerbaïdjan a agi avec un optimisme prudent en abaissant son taux directeur en juillet, de 7,25 % à 7 % – sa première baisse depuis mai 2024. Les responsables ont noté que l’inflation était restée dans la fourchette cible de 2 à 6 %, ce qui a permis un léger assouplissement des conditions monétaires.
À l’avenir, la BAD prévoit une inflation moyenne de 4,2 % en 2025 et de 3,5 % en 2026, inchangée par rapport à ses prévisions antérieures. Les autorités nationales ont une vision légèrement différente : le ministère de l’Économie table sur 5,4 % d’inflation cette année et 4,3 % l’année prochaine, tandis que l’estimation de juillet de la Banque centrale pointe vers 5,7 % en 2025 et environ 5,3 % en 2026.
La divergence des prévisions souligne l’équilibre délicat auquel sont confrontés les décideurs politiques. Alors que l’inflation globale devrait se modérer, des risques persistent liés aux marchés mondiaux de l’énergie et de l’alimentation, ainsi qu’à une éventuelle volatilité des coûts d’importation.
Dans le même temps, les autorités monétaires azerbaïdjanaises semblent déterminées à soutenir la croissance sans compromettre la stabilité financière – une priorité alors que le pays mène des réformes structurelles et poursuit ses investissements dans les infrastructures énergétiques et de transport.
